（来源：京城投资财富）
收盘总结
创业板指高开高走涨1.86% 医药医疗股全线爆发。市场全天震荡走强，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%突破2400点整数关口。全市个股跌多涨少，全市下跌个股超3000只；全市全天成交1.8万亿元，较上一日放量成交576亿元，内资主力资金净卖出399.8亿元，涨跌中位数为-0.2%。
盘面上，医药医疗股全天强势，CRO、创新药等方向领涨，睿智医药、九洲药业、亚太药业等十余股涨停；PCB、铜箔、光模块等算力硬件股反复活跃，方邦股份、沃格光电、新亚电子等涨停；钢铁股午后反弹，西宁特钢、八一钢铁封板；半导体芯片产业链震荡走强，东芯股份涨停；育儿补贴落地，三胎、乳业等婴童概念盘初走高，阳光乳业涨停，贝因美、爱婴室等此前一度触及涨停；雅下水电概念持续反弹，深水规院、西藏天路、山河智能等多股涨停，拓山重工一度上演“天地天板”。此外，军工、光伏、数字货币等方向均有所表现。
跌幅方面，金融股集体调整，银行板块全线走低，板块内全线飘绿无一上涨；保险板块调整，新华保险、中国人保等跌超1%；猪肉板块持续走弱，神农股份跌超7%；农药股展开调整，海利尔跌超6%；PEEK材料走势偏弱，唯科科技跌近8%；猪肉、供销社、农业种业等震荡下行，贵金属、有色等表现不佳。
消息面上，1、育儿补贴政策来了！中办、国办印发《育儿补贴制度实施方案》，明确对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴；2、国产创新药再现一笔天价BD交易！恒瑞医药与跨国药企共同开发创新药，潜在交易金额最高达120亿美元；3、高端PCB供不应求！机构预计，2026年全球AI PCB供需缺口仍达17%；4、中国需求强劲，报道称英伟达向台积电新订购30万块H20订单。
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]article_adlist-->一、市场消息汇总
财经要闻
1、创业板指高开高走涨1.86% 医药医疗股全线爆发
市场全天震荡走强，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%突破2400点整数关口。全市个股跌多涨少，全市下跌个股超3000只；全市全天成交1.8万亿元，较上一日放量成交609亿元，内资主力资金净卖出399.8亿元，涨跌中位数为-0.2%。盘面上，医药医疗股全天强势，CRO、创新药等方向领涨，睿智医药、九洲药业、亚太药业等十余股涨停；PCB、铜箔、光模块等算力硬件股反复活跃，方邦股份、沃格光电、新亚电子等涨停；钢铁股午后反弹，西宁特钢、八一钢铁封板；半导体芯片产业链震荡走强，东芯股份涨停；育儿补贴落地，三胎、乳业等婴童概念盘初走高，阳光乳业涨停，贝因美、爱婴室等此前一度触及涨停；雅下水电概念持续反弹，深水规院、西藏天路、山河智能等多股涨停，拓山重工一度上演“天地天板”。此外，军工、光伏、数字货币等方向均有所表现。跌幅方面，金融股集体调整，银行板块全线走低，板块内全线飘绿无一上涨；保险板块调整，新华保险、中国人保等跌超1%；猪肉板块持续走弱，神农股份跌超7%；农药股展开调整，海利尔跌超6%；PEEK材料走势偏弱，唯科科技跌近8%；猪肉、供销社、农业种业等震荡下行，贵金属、有色等表现不佳。消息面上，1、育儿补贴政策来了！中办、国办印发《育儿补贴制度实施方案》，明确对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴；2、国产创新药再现一笔天价BD交易！恒瑞医药与跨国药企共同开发创新药，潜在交易金额最高达120亿美元；3、高端PCB供不应求！机构预计，2026年全球AI PCB供需缺口仍达17%；4、中国需求强劲，报道称英伟达向台积电新订购30万块H20订单。
评：今天沪指又创年内收盘新高，创业板+1.86%，科创板+1.45%，指数确实是挺牛的！
但很多人却高兴不起来，还3000家个股下跌，盘中最极端时4400家个股下跌！对很多人而言，可能是“亏钱牛”。
现在大A确实让很多人看不懂，一边创新药、cro、光模块/PCB等主线板块天天新高，走的比牛市还牛。另一边顺周期、老消费等真的很熊，根本就起不来！！
这是比2021更为极端的“结构牛”，押中核心的赛道，每天都是牛市+账户持续新高；不在核心赛道的 ，每天都在煎熬和等风来，但真的能等到吗？
有人说，这就是类似美股的牛市，好公司给好的估值，差公司直接就抛弃了！这个初衷是好的，但A股行业周期性太强，今年是好公司好行业可能明年就是差公司差行业了，典型的就是创新药！所以在A股拥抱好公司“更多的是抱团”，而不是基于估值。
当然，这种风格不会很快结束。大家应该明白，接下来很长一段时间，A股主流就是这种趋势行情。以前牛市那种无脑躺赚越来越难了 ，选择远比努力重要！
2、高端PCB供不应求！明年供需缺口仍达17% 机构称产业链全线受益
东山精密近日发布公告，将投资不超过10亿美元，建设高端PCB项目。光大证券指出，当前，AI算力需求爆发驱动了高端PCB的结构性短缺：1）技术升级需求：AI服务器PCB层数从传统服务器的14-24层提升至20-30层，单台价值量高达传统服务器的5-7倍。2）国产替代窗口期开启：胜宏科技、沪电股份等国内企业正打破高端PCB技术壁垒。3）产业链协同效应：高端PCB依赖上游高频高速覆铜板（CCL）、特种玻纤布等材料。展望后市，光大证券分析，AI推理芯片迭代、车规算力升级、消费电子换机潮三线共振，PCB订单能见度有望延续至2027年；随着推理需求爆发，ASIC服务器和高速交换机迎来高速增长，算力PCB供需缺口有望加大，机构预计，2026年全球AI PCB供需缺口仍达17%。落脚到A股市场，本轮集中扩产将重塑行业格局，高多层板、HDI、柔性板产能迅速提升，高端PCB市场规模增速更快，关注布局高端产能的PCB龙头企业以及上游的铜箔、ABF基材等相关企业。
3、香港金管局即将公布稳定币牌照监管细则
香港《稳定币条例》实施在即，多家机构向记者确认，香港金管局将于今日下午4时30分举行稳定币发行人监管制度技术简报会。据悉，技术简报会将由金管局高层团队主持，包括副总裁陈维民、助理总裁（法规及打击清洗黑钱）陈景宏、助理总裁（货币管理）何汉杰，以及数字金融主管何泓哲等。香港金管局此前曾表示本月将发布稳定币配套执行指引，明确反洗钱、客户身份识别等核心监管细则。监管也提醒市场应理性看待，切勿过度炒作，首批稳定币发行人牌照数量严格控制在个位数，计划于年内完成发放。（财联社）
4、香港金管局：任何机构有意申请牌照以进行受规管稳定币活动，应向牌照组表达其意向
香港金管局印发实施稳定币发行人监管制度，任何机构有意申请牌照以进行受规管稳定币活动，应向牌照组表达其意向。此举有助进行初步、非正式的讨论，让牌照组能更深入了解其背景及业务模式，以及确保其充分了解发牌程序及金融管理专员对最低准则的要求。有关讨论可避免在时机未成熟时提交申请，而且还可以缩短处理其后申请所须的时间。金融管理专员如就牌照申请的裁夺批给牌照，授权其进行有关申请所涉及的任何受规管稳定币活动，有关牌照可受金融管理专员认为适合的任何条件所规限。除非金融管理专员信纳，如批给有关牌照，就有关持牌人适用的最低准则均会获符合，否则金融管理专员不得批给牌照。
评：稳定币时代即将开启，基建先行。从目前行业信息来看，稳定币对金融IT行业的推动主要体现在两方面。
第一，最确定性的基础收入：银行、支付公司、交易所的IT系统升级业务。（百亿级别）
稳定币的发行、流通和管理需要金融机构对其核心系统进行改造，包括账户体系、支付清算、数字资产托管等模块。
1. 银行系统改造需求：核心系统升级+托管系统=100亿
核心系统升级方面，中小银行（城商行、农商行），改造成本约500万~2000万元（涉及账户系统、支付模块、钱包接口）；大型银行（国有行、股份行）改造成本约3000万~1亿元（需深度对接跨境支付、外汇管理）。
中国有4000+银行，假设未来5年10%的银行（400家）进行稳定币相关改造，按平均2000万元/家计算，市场规模约80亿元。
数字资产托管系统方面，银行需为企业和机构客户提供稳定币托管服务（类似证券托管），单系统建设费用约1000万~3000万元。
若100家银行布局该业务，市场规模约20亿元。
2. 支付公司与交易所系统需求：10亿
支付机构（如支付宝、银联商务）需升级系统以支持稳定币收单、兑换，单项目成本约500万~2000万元。
中国有200+持牌支付机构，假设30%接入稳定币，加上交易所系统升级，总市场规模超10亿元。
3. 运维与持续收入：（100+10）*15%=16.5亿
系统上线后，年运维费用约占建设成本的 15%~20%，也就是上述总建设成本再按15%运维比例计算。
第二，增值弹性业务：稳定币交易手续费分成。（千亿级别）
稳定币在跨境支付、DeFi等场景的流通依赖清算网络，金融IT公司可通过提供技术底层，按交易量抽成（类似Visa/银联的分润模式）。
比如机构交易场景，2023年USDT、USDC等日均交易量500亿-1000亿美元，年化约180万亿美元，假设10%的交易通过机构级清算系统，按0.05%分润，年收入90亿美元，大约630亿人民币的市场。
再比如跨境支付场景，传统SWIFT跨境汇款平均手续费3%~5%，耗时1~3天，而稳定币手续费0.1%~0.5%，结算时间秒级，稳定币替代优势明显。
2023年全球跨境支付规模150万亿美元，假设10%转向稳定币，就是15万亿美元，按0.2%手续费率计算，年收入300亿美元，大约2100亿人民币。金融IT公司若提供清算系统，可分润10%~20%（技术通道费），即每年210亿元的市场。
再加上企业财资管理等业务，稳定币交易手续费分成这块有千亿弹性市场，这一块业务是目前可能被低估的。
5、欧盟：拟在与美国的贸易协议中购买价值400亿欧元的人工智能芯片
欧盟发布关于欧盟与美国贸易协议的问答声明：欧盟拟在与美国的贸易协议中购买价值400亿欧元的人工智能芯片。（财联社）
6、刘煜辉：反内卷背后代表的政治意志应该是顶格的 上证指数4000点可期
刘煜辉在直播中判断，投资时钟的“一只脚”正在跨越通货紧缩的象限，资本市场预期发生明显改变。“反内卷背后代表的政治意志应该是顶格的。”对于股票市场，刘煜辉表示非常乐观，因为顺周期资产在A股的权重相对较高，一旦被刺激起来的话，A股指数会明显上一个台阶。“如果价格效果真出来的话，指数上四千点也是顺理成章的。”（新浪）
7、创新药赛道大爆发！原因：主要受三大利好刺激
7月29日，A股医药股集体大涨，CRO、创新药方向领涨，药石科技、泰格医药、微芯生物、前沿生物、广生堂大涨超10%，九洲药业、辰欣药业、奥翔药业等多股涨停，昭衍新药、药明康德、凯莱英等个股跟涨。港股创新药板块亦全线爆发，药明康德大涨超10%，先声药业、绿叶制药涨超8%，泰格医药涨超7%，石药集团、微创医疗涨超6%。
从消息面来看，今日创新药赛道的爆发主要受以下三大利好刺激：其一是，业绩的利好。7月28日晚间，药明康德发布的2025年半年度报告显示，该公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比大幅增长101.92%。公司同时宣布上调全年收入预期至425亿元—435亿元，并启动首次中期分红，释放出对行业前景的强烈信心。
其二是，创新药出海的利好。继三生制药、中国生物制药斩获海外大单后，恒瑞医药7月28日晚间公告与生物制药公司葛兰素史克（GSK）达成协议；GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款，里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。
其三是，政策端的利好。据国家医保局7月29日消息，为落实《支持创新药高质量发展的若干措施》，推动创新药高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求。近日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第四场，10余位专家学者、企业代表结合自身专业、行业特点，聚焦创新药研发现状、难点、发展方向等深入交流，并提出意见建议。另据国家药监局的统计数据，我国上半年批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年批准创新药48个的全年数量。（券商中国）
评：【说说创新药】
今年创新药到底有多猛，港股创新药指数年内涨幅超过110%，已追平2019年的半导体109%、2020年新能源汽车的108%！仅次于2020年的白酒单年120%的恐怖历史纪录。
但从估值来看，港股创新药指数最近PE为34.95倍，处于近5年20%的分位，其实还在历史的低位！
为什么涨了这么多估值还不高？主要是业绩大爆发了，BD订单拿到手软，今年订单已经突破600亿美元，给国内创新药企业贡献了大量的业绩！
一边是股价狂飙，一边是估值还没到“泡沫”的程度。总结就是：创新药还能躺！
不过也要明白一点，创新药BD模式能不能持久？是不是一锤子买卖？今年业绩爆发后明年呢，后年呢。
所以我的建议是，创新药在车上的继续躺，没毛病；但现在火急火燎去追要悠着点了，起码等个股回调、回踩均线时再上吧！不要盲目去追。
财经速读
]article_adlist-->南京上半年GDP同比增长5.3%
广州：上半年GDP同比增长3.8%
德国公共债务总额超2.5万亿欧元
渣打集团与阿里巴巴签署战略合作备忘录
宁夏出台措施加快完善生育支持政策体系
财政部：1-6月国有企业利润总额同比下降3.1%
野村控股：第一季度净利润1045.65亿日元，同比增长51.7%
欧盟打算在美国贸易协议中购买价值400亿欧元人工智能芯片
商品及数据
]article_adlist-->1、上海中原地产：上周上海新建商品住宅成交面积环比增长122%
7月29日，上海中原地产发布的最新数据显示，上周（7月21日至7月27日）上海新建商品住宅成交面积8.25万平方米，环比增加121.96%。上周上海新建商品住宅成交出现反弹，浦东新区、松江区、闵行区等三个区成交超过1万平方米。成交格局方面，高价房表现清淡，榜单上一半是每平方米3万元至6万元的首次改善项目，另一半是每平方米6万元至9万元的中端改善项目。供应方面，上周迎来较大幅度反弹，上海新建商品住宅入市面积达20.45万平方米，入市13个项目以首次改善和中端改善产品为主。上海中原地产市场分析师卢文曦表示，虽然是淡季，但市场总体仍维持了一定的活力。从近期特点来看，随着豪宅类产品暂时“熄火”，中端产品回归主流。基于投放聚焦在南翔、唐镇、三林等中端改善聚焦度较高的区域，成交活跃度不错，未来成交量有望进一步释放。（上海中原地产）
2、乘联分会：6月份皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%
乘联分会公布数据显示，2025年6月份皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%，环比下降8%，处于近5年的高位水平。2025年1-6月份皮卡市场销售30.7万辆，同比增长16%。长城汽车持续保持强势皮卡领军地位，国内外表现均很好。在国内皮卡零售市场，长城汽车、江铃汽车、郑州日产和江西五十铃等表现较好，国内“皮卡一超三强”格局继续保持。皮卡市场的主力区域在西南、西北为主，西部地区的皮卡需求较大。2025年6月西南、西北地区占到总体需求的44.5%，成为两大核心市场。6月皮卡主力城市是乌鲁木齐、重庆、成都、深圳、北京、海口和普洱等城市较强。随着新能源皮卡发展，深圳、广州等广东新能源皮卡车市增长较强，新能源助力皮卡市场有更好的内需发展空间。
3、商务部：1-6月全国吸收外资4232.3亿元人民币
2025年1-6月，全国新设立外商投资企业30014家，同比增长11.7%；实际使用外资金额4232.3亿元人民币，同比下降15.2%。从行业看，制造业实际使用外资1090.6亿元人民币，服务业实际使用外资3058.7亿元人民币。高技术产业实际使用外资1278.7亿元人民币，其中，电子商务服务业、化学药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长127.1%、53%、36.2%、17.7%。从来源地看，东盟地区实际对华投资增长8.8%，瑞士、日本、英国、德国、韩国实际对华投资分别增长68.6%、59.1%、37.6%、6.3%、2.7%（含通过自由港投资数据）（商务部）
4、广东：上半年重点项目完成投资5704亿元
记者从广东省发展改革委获悉，2025年广东省安排省重点建设项目1500个，年度计划投资1万亿元。1月至6月，广东省重点项目完成投资5704亿元，为年度计划投资的57%。其中，佛肇云高速公路肇庆至云浮段先行工程、清远市黄茅峡水库等117个项目开工建设。阳春至信宜（粤桂界）高速公路、惠州稔平环岛高速公路、广河高铁白云机场T3至江村西段、穗莞深城际轨道交通深圳机场至前海段工程、广东粤电大埔电厂二期工程、深汕比亚迪汽车工业园项目等在建项目推进顺利。（上证报）
5、上半年港股总市值达42.7万亿港元 较上年同期增33%
港交所数据显示，今年上半年香港市场总市值增至42.7万亿港元，较2024年同期增33%。港交所称，2025年上半年是香港资本市场的突破期。强劲的证券市场成交量叠加不断增长的衍生产品市场，印证香港的二级市场兼具韧性和创新动能，能够持续吸引国际资本，并为投资者提供多元化的投资工具。
6、报道：因中国市场需求强劲 英伟达向台积电加购30万片H20芯片
7月29日午后，A股三大指数震荡攀升，值得关注的是，算力硬件方向持续爆发，尾盘时涨幅进一步扩大。有分析人士指出，外围传出的一则消息，对算力板块的提振较大。当天有外媒报道称，因中国市场需求比预想中强劲，英伟达上周不得不改变仅依赖现有库存的策略，向台积电紧急订购了30万片H20芯片。（证券时报）
7、上半年我国规上有色工业增加值增速同比增长7.6%
2025年上半年，我国规上有色工业增加值增速同比增长7.6%，十种常用有色金属产量为4031.9万吨，同比增长2.9%。中国有色金属工业协会副会长陈学森在当日召开的2025年上半年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上说，上半年，我国有色金属工业整体运行平稳，生产保持合理增长，投资保持两位数增长，规上企业收入及利润比去年同期有所提高，主要资源进口量较去年增加。其中，上半年我国有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长16.1%，在去年同期较高基数的基础上，实现进一步增长。（新华社）
8、南向资金今日净买入127.2亿港元 小米集团-W获净买入额居前
南向资金今日净买入127.2亿港元。小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W分别获净买入16.59亿港元、8.33亿港元、7.53亿港元；泡泡玛特净卖出额居首，金额为3.51亿港元。
机构观点
]article_adlist-->1、美银：预测中资券商今年上半年盈利将按年增长57%
美银证券发表研究报告，预测中资券商今年上半年盈利将按年增长57%，主要受惠于股市上涨及交易量回升，次季行业盈利预料平均增长28%，其中中金公司以94%的增幅跑赢同业，其次东方证券、中信证券、国泰海通预料分别增长65%、61%及35%。基于A股IPO审核松绑、港股IPO再次炽热、潜在行业并购及稳定币相关创新业务等潜在催化剂，该行对中资券商仍持乐观看法。憧憬股票投资收益提升及跨境衍生品需求增加，可部分抵销利息开支上升的影响，美银将行业今年盈利预测盈测最多上调21%，将中资券商股H股目标价上调17%至56%，较看好中金公司、广发证券及中信证券。
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二、利好消息汇总
公司利好
]article_adlist-->新天地：获得药品注册证书
中国外运：已注销2201.9万股H股
海伦哲：美通公司拟减持78万股
地素时尚：完成回购832.66万股
*ST天微：上半年净利润同比预增21倍
福能股份：控股股东持股增至56.05%
神马电力：拟回购3亿元-4亿元股份
百傲化学：首次回购公司股份26.79万股
巨星农牧：控股股东增持不低于5000万
兆讯传媒：首次回购公司股份25.95万股
万通智控：签订具身智能领域独家授权协议
华北制药（维权）：获得腺苷钴胺胶囊药品注册证书
立方制药：收到原料药上市申请批准通知书
上海医药：B019新适应症获得临床试验批准
津药药业：子公司药品通过仿制药一致性评价
安车检测：筹划公司控制权变更事项 股票停牌
阿石创：部分半导体新产品已完成验证并获试订单
海鸥股份：首次回购0.082%公司股份，耗资252.26万
天铁科技：全资孙公司与珠海欣界签订4亿元采购合同
长安汽车：中国长安汽车集团公司将直接持有14.23%股份
衢州发展：拟购买先导电子科技股份有限公司股份 股票停牌
杭华股份：股东株式会社T&KTOKA拟询价转让3%公司股份
华润双鹤全资孙公司 DC50292A片获美国FDA临床试验许可
北方稀土：包钢股份中标雅鲁藏布江稀土合金钢材项目属实
江波龙今年全年自研主控芯片应用规模预计实现明显放量增长
仕佳光子：2025年上半年净利润2.17亿，同比增长1,712.00%
崇德科技：公司动压油膜滑动轴承已成功应用于南水北调东线工程等国家重大水利水电项目
中国电影：主出品电影《南京照相馆》计划8月7日在澳大利亚、新西兰上映
南亚新材：预计2025年上半年净利润同比增长44.69%-71.82%
智翔金泰：斯乐韦米单抗注射液获2岁至18岁以下儿童和青少年疑似狂犬病病毒暴露后的被动免疫适应症临床试验批准
凯美特气：2025年上半年净利润5584.61万元，同比增长199.82%
安徽建工：中标重庆荣昌至四川自贡高速公路项目 估算总投资为36.14亿元
道氏技术（维权）：公司与能斯达及关联方芯培森签署战略合作框架协议 围绕人形机器人电子肌肉等方面展开深度合作
*ST海华（维权）：控股子公司茫崖源鑫能源拟422.11万收购若羌源鑫能源51%股权
光智科技：2025年上半年净利润2399.88万元，同比增长167.77%
ST盛屯（维权）：BMS拟与格睿绿能国际签署光储项目投资协议 10年预计支付电费约4806万美元
湖南天雁：中国长安汽车集团间接控股公司湖南天雁37.25%股份
中性消息
]article_adlist-->雅本化学：终止筹划对外投资
神力股份：终止控制权变更事项
联创光电：副总裁增持0.0014%
纬德信息：股东拟询价转让4%股份
百洋医药：控股股东质押2456万公司股份
美锦能源：美锦集团质押0.80%公司股份
华凯易佰：股东罗晔解除质押1.06%公司股份
晶合集成：力晶创投拟协议转让公司6.00%股份
益生股份：控股股东曹积生解除质押1758.5万股
金杯电工：上半年净利润2.96亿，同比增长7.46%
三元基因：重组人干扰素α1b喷雾剂获得批准通知书
中贝通信：终止控股子公司贝通信国际股权收购事项
爱旭股份：公司向特定对象发行股票注册获证监会批复
辉煌科技：上半年净利润1.35亿元，同比增长19.50%
陆家嘴：2025年上半年净利润8.15亿元，同比下降7.87%
宏发股份：2025年上半年净利润9.64亿，同比增长14.19%
佳驰科技：公司目前没有与数据中心相关服务商进行合作
恩华药业：2025年上半年净利润7亿元，同比增长11.38%
威胜信息：2025年上半年净利润3.05亿元，同比增长12.24%
华能国际：2025年上半年净利润92.62亿，同比增长24.26%
国邦医药：2025年上半年净利润4.56亿元，同比增长12.60%
豫能控股（维权）：拟与全资子公司共同出资10亿元设立控股子公司
药明康德：拟将回购股份价格上限调整为不超过人民币114.15元/股
西藏旅游：公司未与雅鲁藏布江下游水电工程相关单位开展业务合作
华勤技术：拟23.93亿元受让晶合集成6.00%股份 转让价格为19.88元/股
ST盛屯：2025年上半年净利润10.53亿元，同比下降5.81%
东安动力：中国长安汽车集团有限公司间接持有公司50.93%股份
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三、利空消息汇总
利空消息
]article_adlist-->天德钰：CorichLP减持1.40%
君禾股份：董秘拟减持0.0704%
蓝丰生化：海南闻勤拟减持2.61%
普冉股份：董事完成减持0.0235%
安记食品：控股股东拟减持不超2%
嘉和美康：国寿成达拟减持3%股份
招商轮船：高管3月内减持47.56万股
工大高科：股东张利6-7月减持0.80%
国义招标：广东地方铁路拟减持1.99%
达刚控股：1929万股股票被司法拍卖
绿地控股：二季度基建额同比降31.04%
华业香料：股东拟减持不超过3%公司股份
宝胜国际：预计上半年净利润同比下降44.1%
苏州规划：股东拟合计减持不超过4.5%公司股份
*ST元成（维权）：收到浙江证监局行政监管措施决定书
通鼎互联：股东吴企创基拟减持2.08%公司股份
南大光电：持股5%以上股东张兴国减持200万股
上海汽配：股东格洛利等拟减持不超1.75%股份
力源科技（维权）：实控人沈万中违规披露重要信息罪获缓刑
瑞松科技：股东拟合计减持不超过3.0013%公司股份
华业香料：控股股东、实控人华文亮拟减持不超3%公司股份
赛恩斯：预计2025年半年度净利润同比降低57.53%至60.13%
百奥泰：预计2025年半年度实现净利润为-1.1亿元到-1.4亿元，减少亏损9684.58万元到1.27亿元
键邦股份：2025年上半年净利润6966.36万元，同比下降27.72%
百奥泰：预计2025年半年度实现净利润为-1.1亿到-1.4亿，减少亏损9684.58万到1.27亿
奥特维：股东无锡奥创、无锡奥利拟合计减持不超1.37%公司股份
复旦微电：预计2025年上半年净利润同比下降39.67%至48.29%
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]article_adlist-->四、涨停榜复盘
明日展望：会刹车吗？
]article_adlist-->结构性演绎的水牛行情，今天继续极致演绎了，市场的轮动没有停过，但轮动加剧了市场的抱团。
感觉盘面也挺吊诡的，一方面趋势今天继续加速，港股创新药ETF连续大涨，宁德时代H股已经溢价30%+了，中际旭创步胜宏科技后尘继续新高；
另一方面连板觉得到回暖节点了吧，但今天只有高位西藏旅游独自晋级，下面五四三板梯队全断的。
是牛市行情，大盘精准控盘，稳步向上，趋势股轮番新高，但今天觉得接下来可能有些刹车的可能性了。
上纬新材应该是一个科技类投机资金的代表性标的，他今天下午的跳水我觉得对情绪会有一些影响的。
虽说牛市不言顶，但一段时间的情绪加速还是会积累阶段性的风险的，这里考虑到月底的因素，我担心有刹车的可能，还是做做低位的更有把握些。
超短概览：水牛
]article_adlist-->今天其实是有些负面信号的，但今天市场的赚钱效应太强了，所以我就不急着泼冷水，明天直播的时候验证这个想法对不对。
我当然希望大家都是天天赚钱的，但加速的钱我看的时候都比较小心。
举个例子，单说指数，这里上证指数已经横盘五天了，但五天内都没有创出新高，最近一直加速的是深成指和创业板。那么前者可以理解为是一种弱势，后者则看起来更像是补涨。
如果按照这个节奏，那么接下来就是上证等后两者一起新高完成突破，要么假突破后拉坨大的。
正常博弈思维去看的话，这里是月底了，7月炒了一个月的中报预期，接下来8月的投机风格还会和7月一致么？我看未必。
当然我们经常说牛市多长阴，如果出来调整，对一些逻辑正确，未来预期上修的趋势股来说，还是很好的买点才对。
今天关于盘面我没多少想分析的，牛市的东西，筹码健康有逻辑，就有资金来做。创新药、AI硬件一直都是资金偏好的品种，但是从题材上看都有点偏老了，包括尾盘爆拉的稳定币，都是过去穿越周期的题材，我个人还是倾向于看一些新东西。
雅下水电站，今天回流了，可以说是上周四分歧回流后的第二次修复，我个人还是继续不看好这个方向的持续性，当下绝对题材的炒作还没展开，主题上看这个也不够大，不建议过度幻想。
赚钱（亏钱效应）在哪里？
]article_adlist-->赚钱效应标签：CPO、CXO、减肥药
亏钱效应标签：农药、猪肉、保险
创新药：药明康德发布的2025年半年度报告显示，上半年营收207.99亿元，同比增长20.64%；实现归属于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比增长101.92%，公司同时宣布上调全年收入预期至425亿元—435亿元，并启动首次中期分红，释放出对行业前景的强烈信心
算力：算力硬件在经历连续两日的炒作后，PCB与CPO板块中多数个股都获得了资金的大举流入。因此算力硬件若想进一步延续强势的话，可能会向细分扩散。
市场情绪
]article_adlist-->章盟主：净买入2.1亿，中银证券（参与券商核心）
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]article_adlist-->五、商业航天：发射招标催化不断，组网基建、应用落地加速正当时（附股）
重要事件回顾： 1、2025.7.27日，我国成功发射卫星互联网低轨05组卫星，长征六甲运载火箭在太原卫星发射中心顺利升空，将卫星准确送入与预定轨道，发射取得圆满成功。
2、2025.7.21日，垣信卫星运载火箭服务采购项目挂网招标，共采购7次火箭运送94颗卫星；包件一（一箭10星）最高价5.5万/kg，包件二（一箭18星）最高价5万/kg。
点评：运载火箭是大规模星座建设的关键一环，也是我国星座建设的关键变量，当下商业航天运载火箭的一些思考：
火箭极度紧缺、XW获倾斜、多箭多地连发可期：从2024年GW、垣信开启组网以来，运力一直是瓶颈，星网作为国家队，运力保障获得倾斜，长六甲去年作为垣信的主力火箭今年已经连续两次为星网发射卫星，长征5B、长八改、长十二、长六甲四型火箭，太原、文昌、海南商发多地多箭连发可期；
垣信思路转变、民商火箭贡献重要力量：继2025.2月招标失败后，垣信对过去坚守的一箭18星发射模式做出调整，采用一箭10星/18星两种模式招标，可选运载火箭扩充，民商类火箭公司有望入围贡献重要力量。
消耗型、可回收火箭并驾齐驱： 此次垣信招标价可见，当下运载成本较传统航天发射已有大幅度下降，中国制造业优势叠加运载端消耗型火箭的产研模式转变，成本仍有下降空间，在可回收火箭成熟商用前消耗型火箭将是主力，参考Rocketlab发展模式，后续的补星、快速灵活发射需求广阔，消耗型火箭具备长期成长潜能。
建议关注： 1、运载火箭：超捷股份、航天动力（维权）、高华科技等；
1、卫星制造：臻镭科技、铖昌科技、陕西华达、上海瀚迅、中国卫星。
3、卫星应用：盟升电子、海格通信、国博电子、震有科技等。
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]article_adlist-->六、光模块上游紧缺环节：光纤阵列单元（FAU）供应商梳理
一.FAU概览
光纤阵列单元（FAU）是一种无源光学器件，通过V形槽基片将多根光纤按预设间距固定排列，形成密集的光信号传输通道。
其主要应用于光通信、数据中心、CPO（光电共封装）领域，实现多路光信号的耦合与传输。
与单根光纤排列相比，FAU优势包括：高精度排列（微米级）、高密度集成（如24芯/48芯）、低损耗传输、高可靠性。
1.1 组成
（1）光纤：传输光信号的核心载体，包括单模光纤（用于长距离通信）、多模光纤（用于数据中心等短距离通信）。
（2）基板：提供机械支撑，包括硅基板、玻璃基板、陶瓷基板。
（3）胶粘剂：固定光纤与基板，包括UV固化胶、环氧树脂。
1.2 根据应用位置分类
（1）可插拔光模块：通常内置于光模块尾部，直接连接外部光纤连接器（如MPO），形成光信号进入模块的第一级接口。
（2）CPO（光电共封装）交换机：直接封装于交换芯片附近的光引擎，作为光引擎与计算芯片的接口，并连接外部光纤阵列。
用量增加：单台CPO交换机需配置多个FAU（如英伟达115.2T交换机需72个FAU），用量为传统方案的3-5倍。
二. 国内供应商
天孚通信：光模块FAU核心供应商，英伟达/博通CPO方案FAU供应商。
仕佳光子：主营光芯片、DFB激光器（硅光领域）、光纤连接器（MPO），收购福可喜玛切入FAU市场。
杰普特：主营光纤激光器，收购矩阵光电进军FAU，协同MPO业务。
光库科技：光纤激光器件、光通讯器件供应商，收购加华微捷，进入博通FAU供应链。
]article_adlist-->提示：以上内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，交易需谨慎!（相关信息来源东方财富网、同花顺、财联社等媒体）
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]article_adlist-->注意：由于近期多篇文章被删，为防失联，请识别下方二维码关注京城投资家备用号『京城投资家财经』（ID：yhzq188888）。
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